【导语】睿远基金旗下明星基金经理傅鹏博与赵枫的二季度持仓调整揭示出板块轮动与估值修复逻辑。傅鹏博大幅减持PCB、光通信等AI受益股，锁定收益并转向高功率半导体激光领域；赵枫则小幅增持快递与创新药，布局防御性板块。 【正文】7月17日，睿远基金披露2026年二季报，旗下睿远成长价值与睿远均衡价值三年两只产品的持仓变化引发市场关注。从资金面看，傅鹏博管理的睿远成长价值二季度显著提升A股仓位至86.48%，同时大幅降低港股占比至3.35%，显示其对A股结构性机会的偏好。 在具体操作上，睿远成长价值大幅减持中际旭创（300308）、东山精密（002384），减持数量占比过半，并减持新易盛（300502）、胜宏科技（300476）等PCB、芯片、光通信个股。傅鹏博在季报中解释，尽管这些AI受益股仍是组合压舱石，但二季度行情快速上涨后，顺势减持以锁定部分收益。同时，组合新买入炬光科技（688167），增持立讯精密（002475）、大族激光（002008），聚焦高功率半导体激光与微纳光学解决方案领域，该标的技术领先且具备核心能力。此外，腾讯控股退出前十大重仓股，反映对港股互联网科技板块的谨慎态度。 从基本面看，赵枫管理的睿远均衡价值三年二季度仓位稳定，A股与港股仓位分别为51.80%和38.68%。操作上，该基金小幅增持中通快递，药明生物、华润置地新进入前十大重仓股，显示其对保险、快递及创新药板块的布局。赵枫的调整偏向防御性，减持快消品，增持估值较低的港股资产，如华润置地，体现估值修复逻辑。 【总结展望】傅鹏博与赵枫的调仓动作反映出基金经理在AI热潮后的谨慎乐观，通过减持高估值板块并转向技术壁垒较高的细分领域，以应对市场波动。预计下半年，资金将更多流向具备核心竞争力的成长股及估值合理的防御性板块，投资者需关注板块轮动节奏。