国轩高科中报预喜，净利最高增322%

受益于新能源产业链高景气度及战略投资回报，国轩高科（002074）2026年上半年业绩大幅预增，净利润同比最高增幅达322.77%。公司“动储双轮驱动”战略成效显著，同时非经常性损益贡献核心增量，凸显其多元化的盈利增长逻辑。

7月14日，国轩高科发布2026年半年度业绩预告。公告显示，上半年归属于上市公司股东的净利润预计为12亿元至15.5亿元，同比增长227.31%至322.77%；扣除非经常性损益后的净利润预计为8500万元至1.2亿元，同比增长16.65%至64.68%。公司表示，业绩增长主要得益于研发产业化落地加速、产品迭代升级、客户结构优化及海内外市场开拓。自2021年以来，国轩高科已连续六年在半年度实现营收与净利润双位数同比增长，显示出强劲的业务延续性和成长性。

从基本面看，公司核心业务动力电池和储能电池表现亮眼。动力电池方面，上半年我国新能源汽车产销量分别达743.8万辆和744.6万辆，同比增长6.7%和7.3%；6月新能源汽车销量占新车总销量近60%。受市场需求带动，国轩高科2026年1至5月累计装车量达15.79GWh，同比增长25.7%，市占率提升至6.1%，排名跃居国内第三。储能电池方面，全球新型储能需求快速释放，公司搭建了覆盖大型储能、工商业储能、户用储能等场景的产品矩阵，去年全年储能电池全球市占率约5%，基站和数据中心UPS备电电池市占率28%。此外，公司固态电池量产线设计工作已基本完成，相关技术研发及产业化稳步推进。

从资金面分析，本次业绩增长的关键驱动力并非主营业务，而是战略投资回报。2020年，合肥国轩以战略投资者身份参与铜冠铜箔（301217）增资扩股，合计投资约1.03亿元。2026年，算力大爆发带动高端铜箔需求井喷，铜冠铜箔市值从不足70亿跃升至千亿级别。自今年1月起，合肥国轩逐步减持，上半年累计卖出839.95万股，成交金额8.29亿元，这部分资金成为利润增长的核心来源。

展望下半年，公司主营业务在“动储双轮驱动”战略下有望持续受益于行业高景气度，但投资端能否继续实现高回报仍存不确定性。市场需关注公司非经常性损益的可持续性及主业盈利能力改善情况。