恒指跌1.78%科指重挫4.37%，AI与芯片板块资金出逃

港股三大指数今日集体下挫，恒生指数收跌1.78%报24562.24点，恒生科技指数暴跌4.37%，国企指数跌2.18%。市场呈现明显的板块轮动与资金流出迹象，科技股、光通信及芯片板块成为杀跌主力，AI应用股亦遭遇重挫，智谱单日跌幅超28%。

从资金面看，科网股普遍承压，快手跌超7%，哔哩哔哩跌超5%，腾讯、美团跌幅均超4%，显示资金对高估值科技龙头的获利了结意愿增强。光通信板块中，长飞光纤光缆（06869）跌超11%，尽管公司发布超预期业绩预告，且高盛研报指出其受益于AI数据中心需求旺盛，但维持中性评级，认为当前估值已充分反映成长预期，目标价维持290港元，暗示估值修复空间有限。

芯片板块同样遭遇重挫，华虹宏力（01347）跌超11%。美国银行最新基金经理调查显示，全球投资者应适度降低持仓，华尔街机构普遍认为此轮存储芯片及AI算力基础设施的暴跌更多源于极端仓位与拥挤看涨头寸的清算，而非产业需求基本面恶化。

AI应用股方面，智谱跌超28%。海通国际分析师张忆东指出，7月解禁风险正逐步兑现，相关公司定价逻辑将从稀缺性与小流通盘博弈转向商业化盈利验证。展望后市，8月随着海外宏观流动性冲击缓和及南向资金承接力增强，AI行情有望回归升势，并向更广泛的产业链扩散。

技术面上，恒生科技指数跌破关键支撑位，短期需关注超跌反弹机会，但中期需等待估值消化与基本面验证。