医药主题基金强势反弹，三年亏损快速抹平

经历逾半年的深度回调后，医药主题基金迎来一轮强劲的“绝地反击”，板块估值修复行情加速演绎。Wind数据显示，6月9日至7月16日期间，纳入统计的162只医药主题基金全员实现正回报，平均复权单位净值增长率超24%，其中50只主动型产品涨幅超30%，修复力度显著。此前，医药基金深陷亏损泥沼，年初至6月9日平均净值下跌12.82%，亏损比重高达97%。以葛兰参与管理的中欧医疗健康A为例，反弹前年内净值下跌15.23%，经过本轮反弹，年内累计涨幅回升至17.58%，实现从深度回撤到年内正收益的逆转。

从资金面看，医药板块成为机构调研热度最高的赛道之一，近一个月调研热度仅次于电子板块，近百家医药生物上市公司迎来机构密集调研，海泰新光、欧林生物、广生堂等公司单次调研吸引超90家机构参与。明星基金经理亦提前布局，葛兰、谢治宇、张韡等分别增持百利天恒、泰格医药等创新药龙头。ETF交投活跃度飙升，84只医药类ETF日均成交额从2.11亿元升至3.57亿元，增幅近70%；近五成ETF获资金逆势加仓，合计净流入约64亿元。

展望后市，医药板块在创新药引领下估值修复动能强劲，但需关注行业政策变化及个股基本面分化风险。短期资金持续流入或支撑反弹延续，中长期仍需聚焦创新药、医疗器械等核心赛道的业绩兑现能力。