神马股份扭亏为盈，PA66价格驱动业绩修复

神马股份（600810）发布2026年半年度业绩预盈公告，预计归母净利润约6600万元，扣非净利润约6500万元，较上年同期亏损1.28亿元和1.59亿元实现大幅扭亏，核心驱动力来自尼龙66（PA66）产品价格上行及成本对冲。

从基本面看，上半年PA66市场呈现成本驱动冲高行情：一季度中东地缘冲突推升原油价格，带动核心原料丁二烯、己二胺价格暴涨，其中己二胺单季涨幅超71%，PA66切片价格突破25000元/吨。二季度公司盈利显著修复，一季度营收31.16亿元，归母净利润-3133万元，同比减亏57.27%，毛利率回升至10.50%，拐点信号明确。国际化工巨头如巴斯夫、英威达等密集调价，进一步强化价格支撑。

资金面上，业绩扭亏有望吸引价值投资者关注，短期估值修复动能增强。技术面看，股价或随盈利改善进入反弹通道。展望后市，PA66供需格局边际改善及原料价格波动仍是关键变量，需关注下半年行业景气度持续性。