DRAM龙头长鑫科技（688825）网上发行中签率创科创板历史新高，凸显市场对国产半导体龙头的高度关注。7月16日晚间，长鑫科技披露新股发行中签率，本次网上发行有效申购户数约942.88万户，有效申购股数约8169.2亿股，网上发行初步中签率为0.40995452%。联席主承销商已按发行价格向网上投资者超额配售约10.03亿股，约占初始发行股份的15%。同时，发行人和联席主承销商启动回拨机制，将扣除最终战略配售部分后公开发行股票数量的10%（约5.02亿股）从网下回拨至网上。回拨后，网上发行最终中签率为0.47141739%，超越2021年和辉光电（688538）的0.30314621%，刷新科创板历史纪录。从资金面看，高申购倍数反映市场对DRAM国产替代逻辑的强烈认可，而超额配售和回拨机制则体现主承销商对稳定股价的主动管理。从基本面看，长鑫科技产能规模位居中国第一、全球第四，且为科创板史上募资规模最大IPO，估值修复空间值得关注。展望后市，随着DRAM行业周期回暖及国产替代加速，长鑫科技上市后有望获得资金持续青睐，但需警惕短期波动风险。