首批18只主动ETF产品即将上报，资本市场迎新工具

首批18只主动管理ETF（主动ETF）产品即将正式上报，标志着国内ETF市场从被动投资向主动管理领域迈出关键一步。此次试点由18家基金管理人参与，包括易方达、华夏、南方等头部机构，产品将同时登陆沪深交易所，为投资者提供兼具透明度、成本效益与策略灵活性的新工具。

从全球视角看，主动ETF已成为ETF市场的重要增长引擎。截至2026年3月底，全球主动ETF规模达2.1万亿美元，近十年年均复合增长率高达44%，显著高于被动ETF的19%。这一趋势凸显了主动管理策略在工具型产品中的投资价值，国内主动ETF的推出有望复制海外市场的成功经验，推动板块轮动和估值修复。

从资金面看，主动ETF的推出将吸引增量资金流入，尤其利好头部基金公司。技术面上，主动ETF支持场内实时交易，资金使用效率更高，有助于投资者把握市场时机。基本面方面，产品要求持仓分散（至少30只证券），前十大持仓权重不超过60%，并约束换手率，这有利于降低风险并提升投资获得感。

展望未来，随着做市、申赎和信息披露机制的成熟，主动ETF有望成为传统主动权益基金的新载体。国金证券认为，产品将先从头部基金公司和成熟策略起步，逐步扩展至全市场，健全投融资相协调的资本市场功能。