【专业导语】在证券行业并购重组浪潮中，国海证券（000750）拟以32亿元竞拍大通证券51.59%股权，此举旨在通过外延式扩张加速财富管理业务布局。此次交易若成功，将显著提升公司区域覆盖与客户资源整合能力。 【正文】7月15日晚间，国海证券公告称，董事会审议通过参与竞买大通证券股权的议案。标的资产为华信信托及其关联方持有的大通证券17.03亿股股份，占比51.59%，起拍价从首次的43.29亿元历经两次流拍后降至32亿元。业内分析人士指出，当前市净率已进入合理估值区间，对区域性中型券商而言，通过收购实现财富管理业务资产快速增长具有战略价值。 从基本面看，大通证券2025年年报显示总资产105.25亿元、净资产52.15亿元，全年营收4.2亿元、净利润1.3亿元，行业排名靠后（总资产第92位、净资产第86位）。但国海证券认为，此举可整合财富管理客户资源，填补东北地区营业网点空白，增强业务影响力与市场竞争力。目前京东司法拍卖网站显示已有1名竞买人报名，交易尚需证监会核准。 【投资分析】从资金面看，国海证券拟以自有资金参与竞拍，体现管理层对并购整合的信心；从基本面看，大通证券虽规模较小，但51.59%控股权可带来协同效应，助力国海证券在东北区域实现经纪业务突破；从估值面看，32亿元对应市净率约1.2倍，低于行业均值，具备估值修复空间。 【总结展望】此次竞拍是国海证券战略扩张的关键一步，若成功将加速行业集中度提升。后续需关注监管审批进展及整合效果，若协同效应释放，有望推动公司市占率与盈利能力的双重提升。