盛科通信关联交易额度骤增266%，营收高增信号浮现

盛科通信（688702）于7月15日公告，拟将2026年度与中国电子及其下属企业的日常关联交易预计额度从6亿元大幅上调至22亿元，增幅高达266%。这一举措被市场视为公司2026年营收有望实现显著增长的关键先行指标，但公司强调额度基于订单上限预测，并非收入承诺。

从资金面看，新增额度占同类业务比例达191.22%，截至2026年5月31日已发生交易金额1.82亿元，显示关联方采购意愿强劲。基本面方面，盛科通信主营以太网交换芯片，覆盖100Gbps至25.6Tbps交换容量及100M至800G端口速率，高端旗舰芯片（12.8Tbps/25.6Tbps）面向数据中心和云服务，技术壁垒高企。2025年公司营收11.5亿元，但归母净利润亏损1.49亿元，研发费用达6.79亿元（占营收58.99%），持续高投入导致扣非净利润自2018年至今为负。此次关联交易额度提升，被市场解读为通过规模化出货改善盈利水平的重要尝试。技术面上，芯片设计周期长达8-10年，公司需依赖长期积累。

业内人士指出，意向订单转化为可确认收入需跨越多环节，周期较长，且受制于算力项目建设和集采招标节奏，实际执行存在不确定性。总体来看，关联交易额度大幅提升为盛科通信2026年营收增长提供了潜在支撑，但业绩兑现仍需关注下游需求释放及订单确认进度。