【专业导语】广汇物流（600603.SH）近期发布业绩预告及战略合作协议，核心资产红淖铁路正式纳入国家骨干通道管理体系，标志着公司从地方支线升级为“疆煤外运”国家战略的关键枢纽。尽管二季度业绩受短期扰动承压，但协议落地后经营确定性显著增强，长期成长价值获市场关注。 【正文】7月15日晚间，广汇物流同步披露2026年半年度业绩预告及《红淖铁路相关区段纳入临哈骨干通道管理三方合作框架协议》。业绩预告显示，上半年归母净利润预计为1000万至1400万元，扣非归母净利润1350万至1750万元，同比有所下滑。公司指出，业绩承压主要源于二季度兰新线集中设备检修导致通行能力受限，以及红淖铁路5-6月货运量阶段性走低，系与相关单位协商纳入骨干通道、过轨运量及定价规则所致。 从资金面看，二季度扰动因素已随系列协议签订全面化解。7月7日，公司旗下红淖三铁路有限公司与乌鲁木齐局集团签署《红淖铁路过轨运输合作协议》，锁定2026年度1800万吨过轨运量，并建立常态化运价联动机制，为全年收益筑牢基础。今日三方框架协议落地，红淖铁路正式划入临哈骨干通道管理体系，由企业自营支线升级为国家骨干铁路网关键一环，战略定位与估值空间迎来显著提升。 从基本面看，红淖铁路纳入骨干通道后，将完整接入国铁调度与万吨重载运输体系，运力天花板与通行效率同步提高。临哈骨干通道全长约1973公里，总投资665亿元，按双线电气化万吨重载标准建设，设计年运力超2亿吨，计划2027年全线投运。公司作为线路资产持有主体，将参与通道一体化建设与统一运营调度，稳固其核心枢纽地位。 从技术面看，当前红淖铁路货运量已回归正常水平，运输效率持续修复，铁路资产经营确定性与长期战略价值同步提升。随着临哈通道双线扩能工程推进，公司能源物流主业盈利中枢有望稳步上移。 【总结展望】疆煤外运需求刚性凸显，红淖铁路双线改造将驱动运能跃升。短期扰动消除后，公司核心资产估值修复逻辑清晰，长期成长价值值得持续跟踪。