【导语】东山精密（002384.SZ）凭借光模块业务的爆发式增长，上半年业绩预增近300%，净利润超过去年全年两倍。这一成绩不仅凸显了公司在PCB传统主业外的成功转型，也反映了光模块赛道在AI算力需求下的强劲景气度。 【正文】从传统PCB龙头到光模块新贵，东山精密交出了一份亮眼的半年报预告。7月14日晚间，公司披露2026年半年度业绩预告，预计上半年实现归母净利润29亿元至30亿元，同比增长282.58%至295.78%；扣非净利润预计24亿元至25亿元，同比增长265.41%至280.63%。仅半年的净利润就已超过去年全年两倍有余。 第二季度，公司归母净利润为17.9亿元至18.9亿元，环比增幅61.26%至70.26%，大幅刷新单季历史新高。公告发布后，公司股价强势涨停，主力资金净买入超40亿元，居全市场个股首位。7月15日，股价微涨0.81%，收于262.49元/股，年内累计涨幅约210%，盘中市值一度突破5000亿元，最新市值4808亿元。自2025年4月10日至今，累计涨幅已达10倍。 从资金面看，近期科技板块多家公司行情已透支2027年甚至2028年的增长预期，市场资金分歧明显加大。后续炒作将转向对科技公司逐季业绩的验证。 东山精密业绩增长有三重逻辑：首先，传统PCB业务稳步提升，2025年电子电路产品收入256.20亿元，占营收比重63.85%，为公司提供稳定利润与现金流。其次，光模块业务成为本轮业绩暴增的最大增量，公司表示光模块业务整合效应初步显现，新增产能爬坡及新客户导入符合预期，收入与盈利实现较大增长。2025年光模块业务营收14.36亿元，占比仅3.58%，但毛利率高达36.74%，远超电子电路的17.59%。第三，数据中心业务受益于AI算力需求扩张，进一步增厚业绩。 【总结展望】东山精密凭借PCB、光模块和数据中心三大业务精准卡位风口，短期业绩爆发力强劲。但需警惕市场估值透支风险，未来股价走势将取决于逐季业绩兑现情况。建议投资者关注光模块产能爬坡节奏及新客户导入进展。