导语：公募基金二季报披露显示，科技板块虽维持高景气度，但基金经理对估值逻辑产生显著分歧。部分基金坚守AI算力、半导体等核心赛道，而另一些则开始兑现涨幅过大的个股，转向估值更合理的细分领域。这一分化反映了市场对科技股后续走势的谨慎乐观态度。 正文：今年上半年，科技板块领涨A股，多只重仓科技赛道的权益类基金收益率亮眼。然而，近期板块持续震荡，投资者对下半年行情存疑。最新披露的基金二季报显示，尽管多数基金经理对科技板块保持高配置热情，但针对科技股内部的板块轮动及估值逻辑，已出现显著分歧。 多只绩优基金维持高仓位运作。中欧基金、平安基金、融通基金、红土创新基金和金信基金等旗下产品，如平安半导体领航精选（二季度净值上涨126.52%）、金信稳健策略（上涨113.37%）、长城半导体产业（上涨107.46%）、融通产业趋势（上涨104.4%）和同泰数字经济（上涨101.98%），核心底仓集中在AI算力基建、半导体硬科技、光通信等领域。高仓位特征明显，中欧高端装备仓位达91.87%，同泰数字经济为91.02%，长城半导体产业为90.37%。基金经理普遍认为，在宏观经济弱复苏背景下，科技板块是少数具备高增长确定性和产业天花板的稀缺资产。 然而，部分基金经理已开始调仓止盈。融通先进制造一季度重仓的新易盛、长飞光纤光缆、工业富联、应流股份、江丰电子等8只个股，二季度集体退出前十大重仓股；中际旭创持仓占比从9.62%降至7.29%，芯碁微装持股数量减至3.29万股。红土创新基金盖俊龙提示，科技板块在高预期下可能面临业绩低于预期的风险，导致行情大幅波动。金信基金孔学兵表示，二季度兑现了部分估值扩张较大、历史涨幅较大的前道设备，强调在板块估值偏高背景下，精选细分个股日益重要。 从资金面看，科技板块交易拥挤度过高，估值扩张过快，易引发波动加剧。技术面显示，短期回调压力存在，但基本面支撑AI算力、半导体设备等领域的长期增长逻辑。展望后市，科技板块内部“高切低”调仓或持续，估值修复机会可能出现在光通信、半导体高端设备等细分领域，投资者需关注个股业绩兑现能力。