【专业导语】建筑涂料与保温材料龙头*ST亚士（603378.SH）深陷财务泥潭，2026年上半年续亏2.7亿元，控股股东股权面临司法拍卖，公司庭外重组债权申报正式启动。资金面持续恶化与退市风险叠加，市场关注其债务重组进展及估值修复可能性。 【正文】2026年7月14日，*ST亚士（603378.SH）连发多份公告，披露庭外重组进展、半年度业绩预告及控股股东股权将被司法拍卖的消息。这家曾年营收突破47亿元的行业龙头，正经历至暗时刻。 从资金面看，公司财务困局持续恶化。截至2026年3月31日，总资产约38.92亿元，总负债攀升至40.54亿元，归属于上市公司股东的所有者权益为-1.66亿元，已资不抵债。债务结构中，短期借款达15.40亿元，金融债务逾期超5.32亿元，应付账款7.51亿元，其中涉诉金额达4.19亿元。 从基本面分析，公司2025年末经审计净资产为负值（-6,491.49万元），股票已被上交所实施退市风险警示，简称变更为“*ST亚士”。2025年全年营业收入仅4.62亿元，同比大幅下滑，显示主业萎缩与偿债压力并存。 在庭外重组方面，根据7月13日公告，亚士创能及控股子公司于2026年7月7日向上海庭外重组中心申请重组，重组中心当日受理。7月9日，重组中心确定北京市中伦（上海）律师事务所为独立重组顾问。债权申报工作已正式启动，截止日期为2026年8月13日。公告提示，若后续法院正式裁定受理重整，重组阶段已登记的债权无需另行申报。 【总结展望】*ST亚士当前面临退市风险与债务危机双重压力，庭外重组能否成功引入战略投资者或实现债务化解，将是决定公司存续的关键。投资者需密切关注债权申报进展及后续重整方案，短期估值修复空间有限，建议保持谨慎。