猴价飙涨17.8万/只，昭衍新药净利预增超1300%

导语：实验猴价格持续攀升，推动生物资产公允价值大幅增长，昭衍新药（603127.SH；06127.HK）2026年上半年业绩预告显示，归母净利润最高同比增长1377.4%，凸显稀缺生物资产在医药研发产业链中的核心价值。

据业绩预告，昭衍新药预计2026年1-6月实现营业收入约6.69亿元至7.39亿元，同比增幅约0%至10.5%；归母净利润约6.00亿元至9.00亿元，同比大增约884.9%至1377.4%；扣非净利润约5.61亿元至8.42亿元，同比增幅高达2334.2%至3551.3%。业绩变动主要源于生物资产市场价格上涨及自然生长增值驱动的公允价值正向变动，其中生物资产公允价值贡献净利润约7.03亿元至7.77亿元，较上年同期的8785.41万元大幅增长。

从资金面看，实验猴价格持续走高，据中国政府采购网信息，2026年6月食蟹猴单价已涨至17.8万元/只，而2024年曾降至不足10万元/只。浙商证券研报指出，创新药行业研发活跃度回升，对外授权交易爆发式增长，带动实验猴需求快速释放。同时，国内食蟹猴种群老龄化严重、海外引种渠道不畅，供需矛盾加剧价格上行。昭衍新药证券部表示，外采成本可传导至下游客户，自供猴群则因公允价值与饲养成本差额扩大直接增厚净利润。

技术面来看，7月15日昭衍新药股价开盘涨停，报收50.62元/股，市场对业绩超预期反应积极。但需注意，实验室服务及其他业务净利润区间为-1.42亿元至6497.36万元，主营营收增长乏力，业绩弹性高度依赖猴价走势。

总结展望：短期来看，猴价上行趋势有望延续，昭衍新药生物资产重估价值将持续释放；但长期需关注创新药研发周期波动及实验猴供需格局变化，若猴价回落，公司业绩高增长可持续性面临挑战。