用电负荷新高叠加政策催化，绿电板块估值重估加速

导语：7月15日，绿电板块表现活跃，世茂能源、湖南发展等多股涨停，主要受全国用电负荷连续创历史新高及多项利好政策密集落地的双重驱动。机构分析指出，绿电消纳、电价和补贴三大压制因素正逐步缓解，板块估值重估逻辑持续强化。

正文：7月15日早盘，绿色电力板块低开高走，世茂能源（605028）、湖南发展（000722）、东方新能（002310）等4只个股强势封板，中赋科技（300692）涨幅超10%，三峡水利（600116）、广西能源（600310）、九丰能源（605090）、立新能源（001258）等多股跟涨。

从基本面看，全国用电负荷持续攀升。7月10日，全国用电负荷达15.18亿千瓦，首次创历史新高，较此前极值（2025年7月17日的15.08亿千瓦）增加1000万千瓦；7月14日，负荷进一步刷新至15.51亿千瓦。国家发改委和国家能源局通过全国统一市场体系加强电力互济，跨省跨区跨网最大输送电力达2.78亿千瓦，有力支撑了电力供需平衡。值得注意的是，全国新能源发电出力超6亿千瓦，占高峰出力的40%以上，凸显绿电在电力系统中的支撑作用。

政策端，近期多项文件密集出台。6月25日，两部门发布《新型能源体系建设“十五五”规划》，提出到2030年非化石能源消费比重达25%，重点投资规模超20万亿元；7月9日，国务院印发《“十五五”碳达峰行动方案》，明确到2030年单位GDP二氧化碳排放比2025年降低17%；7月10日，国家能源局发布《能源领域节能降碳行动计划（2026—2028年）》，推动核电纳入绿电绿证体系，鼓励长时储能等新业态发展。这些政策从体系建设、碳达峰目标和节能降碳三个维度形成系统性部署。

投资视角上，光大证券指出，在能耗双控向碳排放双控转型背景下，绿电消纳趋势明确，叠加AI发展激发绿电需求，算力电力协同机制持续催化板块。东吴证券研报认为，用电负荷创新高和电改深化，使绿电消纳、电价和补贴三大压制因素逐步缓解，电力重估逻辑持续强化。技术面上，板块资金流入明显，短期动能强劲，但需关注后续政策落地节奏和电价波动风险。

总结展望：随着用电旺季来临和政策红利释放，绿电板块有望迎来量价齐升的估值修复行情，投资者可关注具备业绩倍增潜力的龙头企业，如世茂能源、湖南发展等，但需警惕市场情绪波动。