【专业导语】中国人寿（601628）发布2026年上半年业绩预增公告，归母净利润同比暴增215%-235%，核心驱动力来自权益市场回暖及公司高弹性投资组合。这一数据远超市场预期，凸显保险板块在利率下行周期中通过资产负债联动实现超额收益的能力。 【事件核心】7月14日，中国人寿披露2026H1业绩预告，预计归母净利润达1289-1371亿元，同比增长215%-235%。其中，2026Q2单季归母净利润为1094-1176亿元，同比增幅高达802%-870%，创历史同期新高。 【投资分析】从资金面看，2026年二季度沪深300、万得全A及上证综指分别上涨11.9%、12.8%和5.2%，显著高于上年同期的1.3%、3.9%和3.3%，为权益投资收益提供坚实基础。从基本面看，中国人寿权益投资弹性突出：截至2025年末，其股票+基金投资占总投资资产比重达16.9%，在上市同业中仅低于新华保险和平安；其中TPL类占比81.5%，仅次于新华保险。但公司股票+基金绝对规模为行业最大，2025Q3曾创造单季归母净利润1269亿元的历史记录。此外，上年同期基数较低（2025Q2归母净利润121亿元，同比-31.2%），进一步放大同比增幅。从技术面看，公司通过深化资产负债联动，优化久期匹配，有效对冲利率波动风险，夯实盈利稳定性。 【总结展望】中国人寿凭借高权益弹性及规模优势，在牛市行情中展现出极强的业绩爆发力。随着资本市场改革深化及保险资金运用效率提升，公司有望持续受益于板块轮动和估值修复，建议关注后续权益市场走势及负债端保费增长动能。