华泰证券：AI眼镜等终端有望成消费新入口

华泰证券研报指出，科技消费正经历底层技术跨越实用化阈值后的爆发期，端侧AI、具身智能与数字制造等技术的成熟，与消费者对效率提升、情感陪伴及个性表达的需求深度耦合，驱动行业从“品类放量”向“场景与入口”升级。该机构判断，AI眼镜（BK1178）、智能穿戴（BK0641）、服务机器人（300024）及3D打印（BK0619）等终端有望成为消费新入口和新场景载体。

从资金面看，科技消费板块近期获主力资金持续流入，AI眼镜等细分领域关注度显著提升。技术面上，相关概念股呈现底部放量突破态势，短期估值修复动能较强。基本面层面，华泰证券强调，若后续设备普及率、服务订阅及生态闭环持续验证，产品盈利逻辑将从一次性硬件销售向持续服务变现延伸。

投资建议方面，建议聚焦三类科技消费龙头：一是入口型机会，重点关注AI眼镜/可穿戴设备等交互终端，核心看生态入口价值；二是家庭入口与场景型机会，重点关注家庭服务机器人和AI陪伴机器人；三是情绪与创作型机会，重点关注消费级3D打印、激光雕刻等。

展望后市，随着AI终端渗透率加速提升，科技消费板块有望迎来新一轮估值重塑，具备产品创新能力和领先优势的龙头企业将率先受益。