受益于全球大宗商品价格上行及下游需求强劲复苏，深市有色金属板块上半年业绩表现亮眼。截至7月13日，板块内17家公司预计上半年归母净利润增速超过50%，其中13家增速超100%，行业景气周期持续深化，龙头公司盈利弹性显著释放。 从基本面看，产品价格上行是业绩增长的核心驱动力。以中钨高新（000657）为例，上半年预计归母净利润19.7亿至21.7亿元，同比增长261%至298%，扣非净利润增幅高达304%至345%。公司指出，上游钨精矿价格同比上涨带动粉末产品盈利显著增长，下游PCB微钻、高端刀具等高附加值产品订单激增，叠加精益管理与产能释放，盈利能力大幅提升。铜陵有色（000630）同样受益于阴极铜、硫酸等主产品价格同比上升及铜箔加工费上涨，预计归母净利润26.5亿至31.5亿元，同比增长84%至118%。天山铝业（002532）预计净利润42亿元，同比增长101.52%，全球铝价高位运行是主要支撑。 资金面上，有色金属板块近期获机构资金持续流入，板块轮动效应明显。技术面看，行业指数处于上升通道，估值修复空间仍存。展望下半年，中钨高新计划延续良好经营态势，稳步释放新增产能并优化盈利结构；铜陵有色将推进米拉多铜矿二期等重点项目，夯实全产业链竞争力。整体来看，在供需格局偏紧及政策利好共振下，有色金属行业有望维持高景气度。