AI算力驱动数据中心交换机，星网锐捷利润弹性释放

AI算力建设浪潮持续深化，数据中心高速交换机成为产业链需求最刚性环节。星网锐捷（002396.SZ）通过控股子公司锐捷网络（301165.SZ）卡位200G至1.6T交换机技术储备，业绩迎来拐点。2026年7月3日，公司发布半年度业绩预告，预计归母净利润3.1亿至4.3亿元，同比增长46%至103%，显著扭转此前“增收不增利”局面。

从基本面看，2025年全年营收虽增长14%，但利润原地踏步，主要受成本及竞争压力拖累。进入2026年，随着AI数据中心需求放量，高速交换机出货量攀升，锐捷网络（持股44.88%）贡献总营收和利润约75%，成为核心增长引擎。技术面上，公司已形成从200G到1.6T完整产品线，契合算力升级周期。资金面上，板块轮动效应明显，资金持续流入算力基础设施领域，推动估值修复。

展望未来，随着AI大模型训练和推理需求持续扩张，数据中心交换机市场景气度有望延续，星网锐捷凭借技术卡位和子公司协同，利润弹性或进一步释放。