受国际金价跌破关键支撑位及宏观利率风险加剧影响，港股贵金属板块今日遭遇资金集中抛售，板块内个股普遍录得显著跌幅。截至发稿，赤峰黄金(06693.HK)跌幅超7%，紫金黄金国际(02259.HK)跌逾5%，山东黄金(01787.HK)等个股跌幅超3%。 从基本面看，通胀预期持续上行导致市场对美联储年内降息预期大幅下降，黄金的金融属性承压，构成短期下行压力。华泰证券(601688.SH)研究指出，美以伊冲突后全球AI叙事强化，AI资本开支大幅增长带动相关资产价格走高，对其他资产形成“挤出效应”，黄金因需求刚性较低面临边际抛售压力。 资金面上，霍尔木兹海峡局势僵持及能源价格高企引发市场对美联储加息预期，中东局势升温进一步加剧避险情绪分化。花旗已将黄金三个月目标价从4300美元下调至4000美元，并指出实物需求疲软可能继续打压价格。中泰证券(600918.SH)分析称，自3月海峡冲突以来，黄金受流动性冲击影响，短期与原油呈现显著负相关，部分国家被迫变卖储备黄金换取流动性。 技术面看，现货黄金失守4200美元/盎司关口，为3月23日以来首次，短期均线系统呈现空头排列，MACD指标持续走弱。综合来看，随着全球资产波动加剧，市场对流动性的补充需求强烈，黄金或继续扮演“流动性血包”角色，投资者需警惕板块估值修复进程中的阶段性回调风险。