受汽车行业景气度下行及成本上升双重压力，大明电子（603376.SH）上半年业绩大幅承压。公司预计2026年半年度归属于母公司所有者的净利润为2350万元至3350万元，同比减少70.71%至79.45%；扣除非经常性损益后净利润为2218万元至3218万元，同比减少71.38%至80.27%。 从基本面看，汽车消费需求疲软是核心拖累因素。2026年1-6月乘用车国内销量同比下降24.3%，主因车辆购置税优惠减半及电池安全新规引发居民观望情绪，整车降价压力向上游传导，导致零部件价格普降。同时，原材料成本上升及厂房、产线折旧增加进一步侵蚀利润。资金面上，增值税退税审批时间差异及进项税额加计抵减政策暂停也对短期现金流产生扰动。 展望下半年，随着电池安全新规落地后需求回补及行业库存消化，汽车零部件板块或迎来估值修复机会，但需持续跟踪成本端变化及政策边际影响。