特斯拉V3定型在即，人形机器人量产元年开启

广发证券最新研报指出，特斯拉Optimus V3即将发布，标志着人形机器人正式进入量产阶段。凭借在自动驾驶领域的算法、芯片及供应链积累，特斯拉有望快速实现2万美元降本目标，围绕汽车工厂结构化场景实现商业化落地。

从技术面看，Optimus V3在关节执行器、灵巧手和全身设计上持续迭代：灵巧手自由度从11个增至22个，驱动装置移至前臂；全身减重10kg，行走速度提升30%。资金面上，国内供应链凭借规模化制造和成本优势有望受益，重点关注与特斯拉汽车供应链深度配套、关键零部件有卡位布局、具备海外产能的企业。

投资建议关注两条主线：一是确定性方向如Tier1和丝杠环节，重点推荐拓普集团（601689）；二是技术迭代方向，关注电机、减速器降本及材料轻量化趋势，如德昌电机控股、新泉股份（603179）、豪能股份（603809）、银轮股份（002126）、旭升集团（603305）、科博达（603786）、爱柯迪（600933）、均胜电子（600699）等。

展望后市，随着特斯拉V3定型量产，人形机器人产业链将迎来估值修复与业绩兑现的双重驱动，国内具备技术迭代和规模化能力的供应商有望深度受益。