万科三驾马车落位，亏损预警超150亿

2026年7月，万科A（000002）正式完成管理层重组，黄宇出任总裁、徐恩利空降党委书记，与兼任董事长的黄力平构成“三驾马车”，标志着深圳国资深度主导的新阶段。然而，公司发布2026年半年度业绩预告显示，预计归属于上市公司股东的净利润亏损120亿元至150亿元，扣非净利润亏损110亿元至140亿元，基本每股收益亏损1.0058元至1.2573元，经营状况未见改善。7月13日，万科A股价收跌2.57%，年初至今跌幅超30%，市值仅361.5亿元。从基本面看，亏损扩大源于原管理层系统性腐败导致的资金挪用和利益输送，已形成从总部到基层的严密网络，涉及经济和政治双重问题。技术面上，股价持续下挫，估值修复需等待半年报正式披露。资金面上，市场信心低迷，投资者需关注新管理层化债能力。展望未来，深圳国资主导的新班子虽懂金融和化债，但短期难扭转颓势，中长期需看反腐成效和业务重组进展。