【专业导语】休闲食品龙头来伊份（603777）高管薪酬结构出现分化，副总裁李建钢2025年薪酬降至87.89万元，虽仍居高管之首，但已连续两年下滑，折射出公司业绩承压下的薪酬调整策略。 【正文】据财报披露，来伊份三位副总裁中，李建钢薪酬水平最高，2025年为87.89万元，较2024年的88.36万元微降0.47万元，降幅约0.53%。值得注意的是，他是唯一薪酬下降的副总裁，而张丽华、郁瑞芬薪酬分别为64.43万元及40.94万元，李建钢仍高出20余万元。从历史数据看，其薪酬自2022年的74.83万元升至2023年的108.6万元后，连续两年回落，2024年、2025年分别降至88.36万元、87.89万元。 从资金面看，公司管理层整体薪酬同步缩减：2025年董事及高管总薪酬752.53万元，较2024年的835.45万元下降9.93%，减少约82.92万元。基本面上，来伊份业绩持续承压：2025年营收38.19亿元，同比增长13.31%，但归母净利润亏损扩大至-1.61亿元，较2024年的-7527万元亏损幅度扩大113.89%，连续第二年陷入亏损。技术面上，门店结构加速调整：截至2025年末，门店总数2818家，较上年末减少267家，其中直营门店1044家，收入15.51亿元，同比下降23.25%；加盟门店增至1774家，收入15.58亿元，同比大增105.08%，首次超越直营收入。 【总结展望】来伊份通过门店结构优化及发力新鲜零食赛道积极自救，但净利润亏损扩大及高管薪酬连续下调，显示改革成效尚需时间验证。未来需关注加盟模式能否持续驱动收入增长，以及成本控制对利润表的修复作用。