近期，全球人工智能（AI）产业链股票出现共振性下跌，引发市场广泛关注。分析人士指出，此轮调整主要源于高拥挤度下的产业叙事扰动，而非宏观风险驱动。短期科技股超跌后或有修复，但板块高波动状态或延续，中报业绩将成为市场主线。 7月13日，海外市场方面，日经225指数下跌1.92%，韩国综合指数暴跌8.95%。日韩科技股领跌，太阳诱电、安川电机、铠侠、三星电机、SK海力士、三星电子等AI人气股均现显著回撤。A股市场同步承压，上证指数、深证成指、创业板指分别下跌2.06%、3.48%、3.10%，科创综指和北证50指数跌幅更深。全市场超4600只股票下跌，176只跌停，成交额缩量至2.83万亿元，较前一交易日减少5760亿元。 从资金面看，银行、煤炭等防御性板块逆势上涨，显示资金避险情绪升温。从技术面看，深证成指、创业板指自年内高点已回调超10%，韩国综合指数回调超27%。海外个股中，韩美半导体回调超51%，三星电机、SK海力士、三星电子等回调超30%；A股方面，亨通光电（600487）、中天科技（600522）、兆易创新（603986）等回调幅度亦超30%。 华泰证券分析师方正韬认为，本轮调整与5月不同，并非受美联储加息预期等宏观风险驱动，而是产业叙事扰动：苹果上调Mac、iPad价格引发市场对存储涨价下利润分配的担忧，叠加Meta计划出售算力等消息，加剧了高拥挤度板块的波动。后续重点关注三个信号：韩股和美股半导体板块能否企稳，A股科技龙头能否有效承接，以及成交额能否维持当前水平。 展望后市，短期科技股超跌后或有修复机会，但需等待拥挤度压力充分消化。中报业绩将成为市场核心主线，建议投资者关注业绩确定性强的细分领域。