【核心投资逻辑】《扩大消费“十五五”规划》以国函形式印发，首次将消费单独作为五年规划对象，明确2030年社零总额达60万亿元目标，政策定位显著升级。此举有望推动消费从修复性增长向内生性扩容转型，为消费板块带来中长期估值修复机遇。 华泰证券研报指出，7月13日发布的《扩大消费“十五五”规划》围绕服务消费提质惠民、商品消费扩容升级、消费新业态新模式新场景培育等六方面部署28项重点任务，并设置银发经济、育儿、文旅、健康等9个专栏。规划提出到2030年社零总额达60万亿元左右、居民人均服务性消费支出占比稳步提高的新要求。以2025年社零50.12万亿元为基数测算，2026-2030年社零隐含CAGR约3.7%，低于2021-2025年实际CAGR的5.0%，但考虑到2026年1-5月社零同比增长仅1.4%，政策发力有望加速消费市场高质量发展。 从资金面看，本次政策将促消费与惠民生深度绑定，通过扩大供给提升消费品质、民生普惠稳定消费预期，有望吸引资金流入消费板块。技术面上，消费板块经历前期调整后，估值处于历史低位，政策催化下或迎来修复行情。基本面方面，规划将服务消费置于重点任务首位，围绕银发经济、育儿、文旅、健康等设置专栏，并发展数字智能消费、首发经济及体验式消费，有望改善优质供给不足问题，带动文旅、智能机器人、悦己消费等产业协同发展。 投资视角上，规划从收入、时间、预期三维度破解消费瓶颈：通过稳就业、促增收、强保障提升消费能力，推动修订《职工带薪年休假条例》增加休闲时间，强化平台经济反垄断优化市场环境。本轮政策由阶段性需求提振转向长效机制建设，政策见效偏中长期，有望夯实消费持续增长基础。 【总结展望】伴随提振消费政策陆续落地，大消费板块基本面逐步向好与龙头估值重估行情可期。建议重点关注三大投资主线：AI科技消费、情绪及体验消费、国货崛起与品牌全球化。