中信证券：硬件半导体交易聚焦高确定性环节

伴随宏观尾部风险下降，AI产业趋势成为美股科技股下半年核心变量。中信证券最新研报指出，市场对AI认知回归理性，短期ROI诉求迫切，硬件半导体交易有望收窄于高确定性环节。

从基本面看，AI货币化进程、科技巨头资本开支持续性及产业链价值分配仍是焦点，市场高波动料将延续。技术面显示，板块轮动明显，AI硬件半导体回调，而Hyperscaler厂商和软件板块阶段性占优。资金面分析，AI资本开支驱动的市场易现巨幅波动，但宏观扰动已非核心矛盾。

展望后市，建议重点关注Hyperscaler厂商及营收增速触底回升的应用软件与互联网厂商，谨慎看待高预期的信息安全与基础软件板块。硬件半导体领域，交易策略应聚焦短期高确定性环节，如与AI算力直接相关的芯片和基础设施。