【核心投资逻辑】西子洁能（002534）近日与韩国BHI公司签署以色列Eshkol二期联合循环电站项目HRSG模块预中标协议，标志着公司在全球高端电力装备市场的战略突破。该订单不仅巩固了中东市场布局，更为切入欧美算力配套电站赛道奠定基础。 【正文】近日，韩国BHI公司团队到访西子洁能，召开以色列Tzafit二期项目开工会，并签署Eshkol二期联合循环电站项目HRSG模块预中标协议，双方约定于7月底签订正式合同。这是双方继Tzafit二期项目后的再度携手，标志着西子洁能深耕中东高端电力市场、布局欧美算力配套电站赛道的关键一步。 本次签约的Eshkol二期项目位于以色列地中海沿岸阿什杜德市，规划建设“一拖一”单轴H级联合循环机组，整场发电容量850MW，总投资约15亿美元。该项目被以色列国家基建委员会列为国家级重点保供低碳电源项目，也是该国2030低碳路线核心支撑电源项目，建成后将承担特拉维夫大都市区及南部工业区调峰与基荷保供双重任务。 从基本面看，西子洁能承担该项目燃机HRSG核心部件总计28个模块及内部管道制造工作。公司依托数十年深耕高端HRSG赛道的成熟工艺和全流程质量管控体系，叠加同类海外H级项目交付经验，完全满足H级机组高温高压设备严苛生产标准。此前多轮工厂审核、项目实操均验证了其在制造、交付、质控方面的综合实力。 合作方BHI是全球HRSG领域头部企业，根据美国McCoyPowerReport排名，BHI于2024、2025年连续两年斩获全球HRSG技术持有商、设备交付制造商双维度第一名。双方合作由来已久，西子洁能早期即为BHI供应设备，今年4月首次签订以色列Tzafit二期订单，本次Eshkol二期项目预中标标志着双方合作从“单项目合作”升级为“长期战略合作”。 从资金面和技术面分析，本次订单不仅巩固了西子洁能在中东高端电力市场的布局，更打开了欧美算力配套电站的全新增量空间。当前美国是全球最大单一HRSG市场，占全球总份额25%。AI产业爆发催生大量数据中心自备联合循环电站需求，未来五年HRSG核心部件配套需求将持续高速增长。BHI作为北美头部算力开发商首选HRSG方案商之一，手握长期批量框架订单，渠道覆盖欧美、中东、东南亚等核心区域。 【总结展望】面向全球能源转型与算力产业发展的双重机遇，西子洁能有望依托海外标杆项目持续擦亮中国制造名片，以稳健的国际化布局打开长期成长新空间，估值修复可期。