受益于传奇IP仲裁案全面和解及爆款新品《烈焰觉醒》的超预期表现，恺英网络（002517.SZ）2026年上半年业绩大幅预增。公司预计实现归母净利润13.00亿至15.60亿元，同比增长36.84%至64.20%，核心逻辑在于IP权属风险出清与“传奇+X”创新模式的双轮驱动。 从基本面看，传奇IP和解带来的非经常性收益约2.4亿至2.8亿元，叠加此前计提的4.8亿元资产减值准备转回，显著增厚当期利润。资金面上，传奇IP正版化进程加速，2026年市场规模有望突破400亿元，恺英网络作为头部运营商，持续吸引产业资本关注。技术面上，公司通过“传奇+仙侠”融合玩法精准切入年轻用户群体，25-35岁用户LTV最高，验证了产品迭代能力。 展望后市，随着IP生态深化运营及《烈焰觉醒》等产品的长线流水贡献，公司增长确定性进一步提升，估值修复空间可期。