国元国际首予宜明昂科-B买入评级，目标价6.28港元

国元国际近日发布研报，首予宜明昂科-B（01541）“买入”评级，目标价6.28港元，较现价潜在升幅达83%。该行认为，公司核心管线CD47xCD20双抗临床数据表现优异，有望在自身免疫性疾病领域成为重磅药物，同时CD47单抗三期临床顺利推进，估值修复空间显著。

从基本面看，国元国际预计公司2026至2028年将实现营收0.32/2.62/4.82亿元人民币，收入增速呈爆发式增长。资金面上，DCF模型测算目标市值27.11亿港元，当前市值显著低估，资金流入预期增强。技术面上，股价处于底部区间，短期催化因素密集。

展望后市，随着CD47xCD20双抗临床数据持续披露及CD47三期里程碑事件落地，公司估值中枢有望上移。建议投资者关注自免领域临床进展及商业化前景。