陈果：市场再平衡，多元配置正当时

东方财富策略团队陈果指出，当前A股市场正从单一主线抱团向多元化配置切换。2026年6月中下旬以来，TMT板块波动显著放大，类似2025年9月美国AI泡沫担忧发酵后的情景，主线行情阶段性“熄火”。从胜率看，主线抱团胜率下降，行业轮动速度有望回升；从赔率看，AI交易拥挤度未充分出清，TMT成交占比一度超50%，赔率空间有限。市场再平衡下，硅基资产“缩圈”，碳基资产性价比凸显，行业表现有望从单一化走向多元化。下一个关键节点在7月中下旬，需关注SK海力士美股上市表现、海外半导体及CSP厂财报（利润率、AI CAPEX指引）及国内重要会议。展望Q3，内外环境支持再平衡，可优先修复被“错杀”资产，如6月中下旬因极致分化恐慌下跌的优质蓝筹。行业配置建议关注非银金融、创新药、互联网、必选消费、游戏、煤炭、锂电等；主题关注商业航天、机器人。