导语：近期A股科技板块回调受资金面与海外情绪扰动，但机构研判调整空间已较充分，底部信号渐显。随着半年报密集披露，AI算力、国产替代等主线有望迎来新一轮估值修复与资金流入。 上周A股市场波动加剧，AI硬件主线回调引发关注。兴业证券指出，拥挤度指标已发出短期情绪底部信号，海外流动性及AI产业叙事两大核心因素迎来积极变化，调整或近尾声。中信建投证券认为，市场震荡格局延续，但宽基指数在关键均线处获支撑，企业盈利上行与流动性充裕下，行情不具备系统性转换基础。广发证券从历史经验分析，本轮科技板块调整空间已较充分，但时间上略不足，短期需等待催化剂。中国银河证券强调，当前处于风格再平衡阶段，结构性行情为主。 资金面上，科技板块赚钱效应收缩趋于充分，国产算力业绩兑现已开启，长鑫科技IPO有望带动国内资本开支上行周期。技术面看，主要指数在均线处获支撑，短期风险偏好较高。基本面方面，AI算力需求长期趋势未变，半年度业绩将是验证行情节奏的关键变量。 展望后市，机构普遍认为科技板块底部渐近，AI产业仍有望成为领涨主线，投资者可关注半年报超预期个股及国产替代方向。