近日，多家外资机构密集发声看多中国AI产业链，高盛、量子策略等机构指出，中国AI板块存在显著估值洼地，具备全链条竞争优势。这一轮外资集体看多，背后是产业基本面、估值修复与政策红利三重逻辑的共振。 从基本面看，中国AI产业链已形成难以复制的全链条优势。算力基建方面，依托全国一体化算力网络，万卡级国产智算集群批量落地，数据中心建设与交付效率领先全球；绿电供给与新型电力系统有效解决了高耗能痛点。技术突破加速下，存储、高速互联设备实现规模化量产，服务器整机到液冷散热形成完整供应链。下游应用场景丰富，工业智能、自动驾驶方案批量“出海”，实打实的业绩增长为商业前景提供支撑。 估值层面，全球资本正重新定价中国AI资产。高盛数据显示，自2022年底以来，全球AI相关上市公司总市值累计新增34万亿美元，但中国股票贡献占比偏低。当前中国AI板块总市值仅约4万亿美元，考虑到其产业优势，仍有较大上升空间。过去两年美股科技七巨头主导行情，但随着资金寻求新增长主线，中国AI产业链订单持续放量，成为全球资本新焦点。 政策面持续加码，为算力网络、绿色算力基础设施提供长期支撑。政策着力补齐算力硬件、存储、高端互联设备等短板，推动AI深度融合制造、交通、能源等领域。稳定、体系化的政策支持，让中国AI拥有持续兑现业绩的基础。 技术面上，AI板块资金流入明显，板块轮动迹象显现；资金面上，外资配置比例有望提升。不过，高端材料、先进设备攻关仍需持续投入，海外贸易壁垒、阶段性产能波动等风险不容忽视。只有具备技术护城河与全球交付能力的企业，才能持续享受估值红利。 展望后市，政策、需求、资金共振下，中国AI产业已进入快速商业化黄金阶段，估值提升具备坚实支撑。投资者可重点关注算力基建、光模块、国产大模型等细分赛道。