六国化工半年报预亏1.85亿，成本高企拖累业绩

导语：受国际地缘冲突与国内宏观经济双重压力，磷肥行业上游原料成本持续攀升，下游保供稳价政策压缩盈利空间，行业景气度阶段性承压。六国化工（600470）发布2026年半年度业绩预告，预计归属于母公司所有者的净利润亏损1.65亿至1.85亿元，同比增亏，凸显行业成本端与政策端双重挤压下的经营困境。

正文：六国化工公告显示，2026年上半年预计归母净利润亏损1.65亿至1.85亿元，较上年同期亏损1.49亿元进一步扩大；扣非后净利润亏损1.7亿至1.9亿元，同比增亏约0.19亿至0.39亿元。基本每股收益预计为负值，上年同期为-0.29元。

从资金面看，原料端硫磺和硫酸价格持续高位运行，推动磷肥生产成本刚性上升；销售端受国家化肥保供政策影响，出口环节执行法检及配额管理，内销价格受稳价约束，产品盈利空间大幅收窄。技术面上，公司股价近期处于低位震荡，业绩预亏或进一步压制市场情绪。基本面来看，磷肥行业短期面临成本与政策双杀，估值修复需等待原料价格回落或出口政策松动。

总结展望：六国化工上半年业绩预亏符合行业预期，短期盈利拐点尚未显现。投资者需密切关注国际硫磺价格走势及国内化肥出口政策变化，若原料成本回落或出口配额放宽，公司下半年业绩有望边际改善。