深圳燃气（601139）发布2026年上半年业绩快报，营收同比微降4.17%至147.88亿元，但归母净利润同比大增22.02%至7.78亿元，主要得益于燃气资源利润提升。扣非净利润亦增长22.99%，显示主业盈利能力增强。 从业务结构看，天然气销售量同比增长1.09%至34.25亿立方米，其中批发量增长3.56%至7.85亿立方米，代输气量增长5.71%。但大湾区城市燃气销售受电厂需求下滑拖累，同比下降4.70%，而其他地区城市燃气销售增长7.24%，呈现区域分化。综合能源收入下降导致营收承压，但燃气资源端利润改善成为业绩核心驱动力。 从投资视角看，基本面呈现“量稳利增”格局：天然气销量微增，但利润弹性释放。资金面上，市场或关注其成本控制及区域扩张能力。技术面需关注股价对业绩的消化情况。展望后市，随着燃气资源利润持续改善及非大湾区业务拓展，公司有望实现估值修复，但需警惕综合能源业务波动及区域竞争加剧风险。