港股互联网与半导体双主线爆发，科创50逆市飙升

本周A股市场震荡分化，科创50指数逆市大涨超8%，创年内单日最大涨幅，而主板指数普遍回调。资金面显示，市场交投活跃度下降，日均成交额跌破3万亿元，但港股互联网与半导体板块获资金持续流入，成为科技成长主线。

市场回顾：本周（2026年7月6日-7月10日），A股市场震荡延续，分化显著。主要指数下半周表现稳健，科创50指数周四单日大涨超8%，创年内最大涨幅，而上证指数、深证成指、创业板指分别下跌1.17%、3.53%、4.41%。全周日均成交额跌破3万亿元，周二、周三显著缩量。板块方面，申万一级行业跌多涨少，煤炭、银行、石油石化涨幅居前，建筑材料、电子、通信跌幅居前。

从投资逻辑看，短期受海外市场映射影响，A股出现调整，但中报周期临近，科技板块中业绩支撑的领域将迎来验证，为市场情绪再度活跃提供支撑。宏观层面，6月CPI同比上涨1.0%、环比下降0.3%，PPI同比上涨4.1%、环比下降0.3%，显示资源品与AI景气延续。

ETF涨跌幅方面，港股互联网与半导体双主线爆发。半导体ETF博时（159582）涨幅超9%；港股互联网ETF华宝（513770）、港股通互联网ETF富国（159792）涨超8%；港股通互联网ETF华夏（520910）、广发（520630）、南方（520650）等多只产品涨超8%；云计算ETF汇添富（159273）、大数据ETF富国（515400）、信息安全ETF嘉实（159613）、科创半导体设备ETF鹏华（589020）等涨超8%。

从资金面看，港股互联网板块估值修复空间仍存，平台经济常态化监管稳定，AI应用商业化加速，板块盈利修复预期增强。半导体产业链受益于AI算力基建与国产替代需求，设备与材料企业盈利能力有望提升。此外，数据要素市场化改革与云计算需求高增，推动数字经济基础设施方向持续走高。

展望后市，市场或在阶段性再平衡和缩量后，迎来以业绩及业绩预期为主要推动的行情，调整期为再配置提供窗口。港股科技与A股硬科技仍处于政策红利与产业趋势共振阶段，估值中枢有望抬升。