【专业导语】小米汽车产业链再添新军，工业机器人企业珞石机器人（3752.HK）今日登陆港交所，首日涨幅超15%，为早期投资者带来丰厚回报。此次上市不仅彰显了机器人板块的资本吸引力，更折射出产业资本在智能制造领域的深度布局。 【正文】作为首家进入小米YU7汽车焊装车间的机器人供应商，珞石机器人今日在港交所挂牌上市。发行价定为38港元，全球发售净筹约8.105亿港元。上市首日表现强劲，早盘股价一度上涨超17%，截至收盘报43.78港元，涨幅达15.21%，实现估值修复。 从资金面看，此次上市吸引了大量机构资金流入，反映出市场对工业机器人赛道的看好。值得注意的是，四川“饲料大王”刘永好通过旗下新希望（000876.SZ）在2022年豪掷2.77亿元投资珞石机器人，持仓四年后迎来回报兑现期。这并非刘永好首次布局机器人领域，自2019年起，新希望集团已累计投资近十家机器人企业，显示出其板块轮动策略的前瞻性。 从基本面分析，珞石机器人的核心业务分为两大板块：机器人产品销售和机器人解决方案。其中，产品销售贡献了近八成营收（2025年数据）。产品线涵盖工业机器人、协作机器人和具身智能机器人三类。工业机器人作为收入基石，贡献近半营收，但2025年毛利率受竞争影响微降至21.6%；协作机器人则是最赚钱的板块，毛利率逐年走高至34.8%。 从技术面看，珞石机器人具备差异化竞争优势：工业机器人专注于重体力、高精度场景，协作机器人强调人机协作安全性，具身智能机器人则代表未来方向。其进入小米汽车供应链的资质，进一步验证了技术实力。 【总结展望】随着智能制造和新能源汽车产业链的持续扩张，工业机器人板块有望迎来新一轮估值修复行情。珞石机器人的成功上市，或为其他机器人企业提供资本化路径参考，但需关注行业竞争加剧对毛利率的潜在压力。