近期，A股创新药板块在经历一轮强劲反弹后遭遇短期调整，但7月9日企稳回升，显示板块韧性。本轮行情由科技板块资金高低切换与政策面利好共同驱动，港股创新药同步走强，板块回购潮持续升温。产业层面，中国创新药出海延续高增态势，BD合作从传统单一授权向共同开发、利润共享模式升级，CXO产业链需求回暖和供给出清并行，盈利修复预期增强。 从资金面看，科技板块资金高低切换为创新药板块注入流动性，港股创新药同步走强，板块回购潮持续升温，显示产业资本对估值洼地的认可。技术面上，创新药概念指数在短期调整后企稳反弹，7月9日上涨0.45%，成都先导（688222）涨逾9%，凯莱英（002821）涨近8%，泽璟制药（688266）涨超5%，药明康德（603259）、海思科（002653）等个股均涨逾4%，资金流入迹象明显。 从基本面看，中国创新药出海延续高增态势，BD合作模式升级至共同开发与利润共享，CXO产业链需求回暖和供给出清并行，盈利修复预期增强。分析人士认为，板块核心关注点正从“能否出海”转向“商业化利润能否兑现”，优质创新药企估值已进入具备吸引力的配置区间。 展望后市，短期波动不改中长期向好趋势，建议投资者把握逢低配置机会，重点关注具备商业化能力与出海潜力的龙头企业。