国投证券首予粤港湾智算买入评级，目标价20港元

国投证券国际发布首次覆盖研报，给予粤港湾智算（01396）买入评级，目标价20港元。该行认为，公司受益于AI算力需求爆发，营收及净利润有望实现高速增长，估值具备吸引力。

从基本面看，国投证券预计粤港湾智算2026E-2028E营业收入将分别增长至42.5亿、79.9亿及130.1亿元，同比增速分别为323.6%、88.2%及62.8%；净利润预计提升至4.79亿、7.84亿及13.70亿元，同比增速分别为755.2%、63.5%及74.8%。该行给出的目标价对应2026E/2027E/2028E市盈率分别为57倍、35倍及20倍，显示其成长性溢价。

从资金面看，机构首次覆盖并给予买入评级，有望吸引增量资金流入。技术面上，股价或随业绩兑现逐步修复估值。

展望未来，随着AI算力基础设施加速建设，粤港湾智算作为行业新锐，有望持续受益于板块轮动与估值修复，建议关注其订单落地及产能释放节奏。