日科化学连亏后跨界锂电，拟收购宁德时代参股VC龙头

日科化学（300214.SZ）连续两年亏损后，宣布筹划重大资产重组，拟通过发行股份及支付现金方式收购山东亘元新材料股份有限公司（简称“亘元新材”），旨在跨界锂电领域寻求业绩突破。亘元新材为碳酸亚乙烯酯（VC）龙头企业，第二大股东为全球锂电巨头宁德时代（300750.SZ），此次交易或构成曲线上市。

从基本面看，日科化学主营塑料和橡胶改性剂，2024年、2025年连续亏损，2026年一季度净利润仅约208万元，主业承压明显。公司此前于2022年已布局锂电池电解液原料项目，但成效有限。本次收购亘元新材，意图通过切入锂电电解液添加剂赛道实现估值修复和业务转型。亘元新材虽于2022年启动IPO辅导，但因个别项目手续合规性问题未能如期上市，此次重组或为其提供资本化路径。

从资金面分析，日科化学需通过发行股份及配套融资完成收购，短期内可能摊薄现有股东权益，但若整合顺利，可借助宁德时代的产业链协同效应提升盈利能力。技术面上，公司股价停牌前处于低位，复牌后市场情绪或受重组预期推动。

总结展望：本次跨界锂电是日科化学在连续亏损下的破局之举，标的资产在VC领域的龙头地位和宁德时代的背书为交易增添亮点。但重组尚需监管审批，且锂电行业竞争加剧，后续需关注整合效果及产能释放节奏。