导语：全球顶级投行摩根士丹利最新研报指出，随着全球市场波动加剧，中国股市展现出相对韧性，预计未来数月将吸引资金逐步回流。该机构认为，投资者对中国资产的兴趣正在升温，但需关注关键时间窗口的催化因素。 摩根士丹利中国首席股票策略师王滢在7月9日发布的观点中表示，过去一周，A股及港股市场表现优于区域及全球其他市场，而多数其他市场的波动率则大幅上升。她强调，全球投资者对中国股票的兴趣正在上升，预计未来几个月资金将逐步重新配置到中国市场。 从资金面看，摩根士丹利团队近期路演覆盖亚洲、大洋洲、欧洲和北美洲，发现投资者对中国股票的兴趣高于此前预期。大多数投资机构考虑增加中国股票仓位，但暂不急于行动。海外投资者增配中国资产的主要驱动力包括多元化配置需求及潜在的政策支持。 从基本面分析，王滢指出，7月底至8月将是中国市场实现可持续复苏的关键时期。核心逻辑在于：电商板块二季度业绩将确认价格竞争对盈利的冲击正趋于消退，同时AI商业化前景取得进一步进展。这为估值修复提供了基本面支撑。 技术面上，短期波动可能持续，全球市场仍在寻求企稳。对于对中国股票显著低配的投资者，可考虑利用此机会逢低吸纳基本面稳健的优质标的。 总结展望：中国股市正迎来资金面与基本面的双重改善窗口，但需关注7月底至8月的关键数据验证期。建议投资者把握结构性机会，重点关注电商及AI商业化相关板块。