【专业导语】中金公司（601995）换股吸收合并东兴证券（601198）及信达证券（601059）的“三合一”重组方案，于6月8日获股东会高票通过，标志着这一头部券商整合迈出实质性一步。此举不仅将显著提升合并后主体的资产规模与行业排名，更可能开启券商行业新一轮并购浪潮，引发市场对板块估值修复的强烈预期。 【正文】6月8日，中金公司召开2026年第一次临时股东会及A股、H股类别股东会议，审议并通过了换股吸收合并东兴证券、信达证券的多项议案。公司表示，此次议案全面收官内部治理决策程序，充分彰显各方股东对重组方案及协同发展的长期信心。 从基本面看，中金公司经营业绩持续高增，为合并提供坚实支撑。2025年，公司营业收入、归母净利润同比分别增长33.50%和71.93%；2026年一季度，两项指标增幅进一步扩大至54.26%和75.19%。按2025年数据测算，合并后中金公司营业收入将从285亿元增至372亿元，行业排名由第五升至第三；总资产与净资本排名均升至第四；营业网点数量从247家增至441家，排名由第十四升至第三；零售客户从999万户增至超1500万户，产品保有规模从4600亿元增至超5000亿元。 【投资分析视角】从资金面看，此次合并获股东会通过，短期有望吸引机构资金流入，驱动股价估值修复。从基本面看，中金公司在投行、机构及国际化业务领域具备领先优势，尤其擅长大型IPO及“硬科技”融资；东兴证券与信达证券则在区域布局及零售客户方面积淀深厚。三方优势高度互补，合并后将构建功能完备、协同高效的一流投行。市场人士指出，该模式具有充分示范意义，将重塑头部券商竞争格局，并提升中大型券商推进战略重组的可行性。 【展望】在“十五五”规划新质生产力部署下，中金公司有望依托头部优势分享科创红利。当前AI产业链驱动科创板、创业板优质标的估值上行，公司可通过“投资+投行”业务兑现科创投资收益，进一步打开盈利增长空间。草案显示，本次交易中金公司、东兴证券、信达证券的A股换股价格分别为36.68元/股、16.05元/股和19.11元/股。