华菱线缆双轮驱动：电网翻倍增长，航天连接AI液冷

华菱线缆（001208.SZ）凭借“内生+外延”战略，正从传统特种线缆龙头向综合方案提供商转型。2026年一季度，公司电网业务业绩同比翻倍，中标省份从2个猛增至16个，受益于电网招标规则改革与“十五五”规划对新型电力系统的政策红利，在手订单储备充足，成为核心增长引擎。同时，商业航天领域布局深化，火箭配套线缆（如可重复回收点火线缆）处于测试验证阶段，客户覆盖蓝箭航天等头部企业；卫星线缆市占率领先，受益于低轨卫星互联网产业爆发。并购三竹科技后，公司切入机器人、AI液冷、半导体等高端连接器赛道，实现多维拓展。技术面上，三大募投项目下半年集中投产，数智化产线提升交付效率；资金面上，40余家机构集中调研显示市场关注度升温。展望后市，电网与航天双主线叠加AI液冷新增长极，公司估值修复空间可期。