沙特原油码头重启，欧对美LNG进口骤降

【专业导语】全球能源市场近期出现显著分化：中东原油供应瓶颈缓解，而欧洲天然气供应格局面临重塑。中信建投研报指出，沙特阿美旗下拉斯塔努拉原油码头于6月26日恢复装载作业，此前因地缘冲突及霍尔木兹海峡通行受限，该港自3月初起停摆，原油仅能绕道红海延布港外运。与此同时，欧盟对美液化天然气（LNG）进口降至两年来最低水平。据LSEG数据，6月欧洲买家进口美国LNG不足此前一半，主要因欧洲基准TTF价格（13.19美元/百万英热单位）低于亚洲基准（17.33美元），导致美国LNG大量转向亚洲及埃及市场。值得警惕的是，欧盟天然气库存已跌至15年来冬季最低水平，叠加中东局势与卡塔尔供应中断，欧洲买家却因担忧过度依赖单一供应商而回避长期协议。有智库预测，欧盟LNG进口对美依赖度未来将升至80%，高于去年的58%。从基本面看，沙特码头重启缓解了短期原油供给压力，但欧洲能源安全的结构性矛盾加剧；资金面上，LNG贸易流向的转变可能引发天然气价格区域分化。展望后市，若中东局势持续紧张，欧洲冬季补库需求或推升TTF价格，关注美国LNG出口设施利用率及欧盟政策动向。