智谱314亿配售引爆行情，信息技术ETF大涨3%

港股硬科技板块延续强势，智谱（ZHIPU）宣布完成约314.1亿港元配售，资金将用于基座模型研发、算力基础设施建设及商业化拓展，配售获国际长线资金及产业投资者踊跃认购。受此消息提振，智谱股价直线拉升16%，带动资金流入信息技术板块。兆易创新（603986）涨超5%，澜起科技（688008）涨超4%，同类规模最大、流动性最强的港股通信息技术ETF华宝（159131）继昨日大涨近4.5%后，今日跳空高开再度冲涨超3%。

从基本面看，全球大模型调用量预计连续周环比走高，国产模型凭借高性价比占据流量前列，海外头部厂商营收预期上调。中信建投分析指出，国内厂商商业化提速，DeepSeek将推出分时定价，豆包已上线多档会员；Anthropic Claude访问受限，合规地缘因素下国产替代逻辑凸显。算力硬件全线涨价，Intel上调消费、服务器CPU售价，AMD下半年提价在即；预计三季度DRAM、NAND合约价持续上涨，服务器存储产能紧缺缺口延续至2027年。Agent AI改变算力成本结构，CPU、存储需求激增，硬件涨价从GPU扩散至整条数据中心产业链。

从资金面看，港股通信息技术ETF华宝（159131）作为全市场首只纯血硬科技ETF，近期持续获资金净流入，显示市场对硬科技板块的估值修复预期升温。技术面上，该ETF已突破前期整理平台，短期动能强劲。

展望后市，随着AI算力需求爆发和国产替代加速，硬科技板块有望延续结构性行情，投资者可关注算力硬件、存储芯片及AI应用等细分领域的轮动机会。