128家机构密集调研，联创股份与天禄科技获关注

近期，市场资金聚焦于化工与电子材料领域，联创股份（300343）与天禄科技（301045）成为机构调研热点。富国基金、睿远基金、中欧基金等128家明星机构密集调研，反映出资金对细分赛道龙头企业的估值修复预期。

从基本面看，联创股份在制冷剂和PVDF领域具备产能优势。公司四代制冷剂现有产能2万吨，2025年技改后处于产能爬坡阶段，产品终端覆盖欧洲市场，欧洲高温天气预计将带动制冷剂需求增长。PVDF现有产能1.4万吨，其中8000吨/年项目产能利用率超70%，6000吨/年项目达30%，规划技改后总产能将提升至2.2万吨。目前PVDF市场供需平稳，价格无大幅波动。公司制冷剂产品尚未应用于液冷领域，但将关注该方向并适时研发。

天禄科技则聚焦于TAC膜领域，该材料是偏光片的关键材料，占其膜材成本超50%，对面板产业链自主可控至关重要。目前全球TFT级TAC膜市场高度集中，由日本富士胶片、柯尼卡美能达及瑞翁等厂商垄断，合计占据约80%份额。为打破垄断，京东方联合偏光片厂商积极推动国产替代，天禄科技有望受益于这一趋势。

从资金面看，机构密集调研显示市场对化工和电子材料板块的轮动关注。技术面上，联创股份和天禄科技近期股价处于相对低位，估值修复空间较大。展望后市，随着欧洲高温天气持续和面板产业链国产替代加速，相关公司有望迎来业绩和估值双重提升。