地缘政治新格局：库普坎称世界进入“零极时代”

【专业导语】美国欧亚集团主席克里夫·库普坎近日在人大重阳金融研究院指出，当前全球治理体系陷入历史性薄弱期，世界正步入“零极时代”——即无单一主导力量维持国际秩序。这一论断揭示了地缘政治衰退的深层逻辑，对全球资产配置与风险定价具有重要参考意义。

【正文】库普坎分析，当前国际秩序处于自20世纪30年代以来最薄弱阶段，根源在于现有体系未能有效纳入俄罗斯、中国及“全球南方”国家，加之美欧民粹主义浪潮冲击，导致多边合作机制失灵。他警告，硬实力竞争加剧，美伊战争、俄乌冲突等事件标志着国际关系进入“地缘政治衰退”期。

在政策层面，库普坎将特朗普外交概括为“唐罗主义”，即单边主义与强硬武力结合，但避免长期军事介入。他特别指出，若美国以武力威胁控制格陵兰岛，将引发美欧1.5万亿美元贸易关系的重大震荡，远超中美贸易规模。

【投资视角】从资金面看，库普坎强调中美“脱钩”风险仍在底层蔓延：美国企业担忧中国投资环境，中国企业亦忌惮美资，私营部门信任缺失可能加速资本流动分化。技术面上，芯片与人工智能领域的遏制效果递减，中美今年计划四次元首会晤释放缓和信号，但结构性矛盾未解。

【展望】未来两年（至2027年底），中美关系预计保持建设性稳定，双方经济相互制衡将抑制冲突升级。但投资者需警惕“零极时代”下的地缘风险溢价，关注多极化格局对大宗商品、科技股及新兴市场的影响。