碳酸锂期货两月跌4万元/吨，电池板块承压重挫

7月8日，A股市场震荡回调，电池板块承压下行，电池ETF汇添富（159796）跌超5%，弱势三连阴直逼年线，资金连续两日净流入超7700万元。核心导火索为碳酸锂期货价格从5月高点20万元/吨上方急跌至16万元/吨以下，两月跌幅达4万元/吨，叠加宁德时代旗下枧下窝锂云母矿复产消息，产能增量预期压顶，引发板块资金面恐慌性抛售。

从基本面看，碳酸锂价格反弹夭折，主因供给端增量预期升温。宁德时代旗下年产能约10万吨碳酸锂当量的枧下窝大型锂云母矿6月底正式复产，作为国内最大单体锂矿项目之一，其复产直接冲击市场供需平衡。同时，美国计划未来五年采购约1.6万吨电池级碳酸锂，最高合同价值3亿美元，标志着锂从“新能源周期品”升格为“战略矿产”，为锂价提供“政策底”预期，但难以短期引发价格暴涨。

从资金面看，电池板块成分股多数回调，天华新能跌超15%，天赐材料、恩捷股份跌停，多氟多、德业股份跌超7%，阳光电源等回调，资金连续两日涌入ETF，显示部分资金在低位布局。技术面上，电池ETF跌破多条均线，直逼年线支撑，短期需关注年线能否企稳。

展望后市，全球锂资源“战略属性”正被重估，行业将逐步从纯市场化周期向“战略安全资产+新能源需求”双轮驱动转变。需求端，储能维持高景气，国内新型储能纳入六大新兴支柱产业，海外AI数据中心爆发带动电力需求激增；动力领域，下半年国内新能源汽车销量有望延续增长，固态电池、钠电池等新技术加速产业化。短期碳酸锂价格波动或持续，但长期来看，电池产业链动储需求旺盛，估值修复空间值得关注。