紫金农商行（601860）发行的“紫银转债”将于7月22日到期，7月23日正式摘牌，标志着银行可转债市场进一步收缩。截至7月7日，该转债未转股比例高达99.99%，仅转股13.4万股，剩余余额44.99亿元，主要因正股价格持续低于转股价，转股价值低迷。紫金银行将面临近50亿元的刚性兑付压力，叠加青农商行转债（青农转债）8月到期，银行转债数量将降至5只，市场流动性承压。从基本面看，紫金银行股价2.48元/股远低于3.55元转股价，转股溢价率高企，导致投资者转股意愿薄弱；资金面上，大额兑付可能对银行资本充足率形成短期冲击。展望后市，银行转债市场萎缩或加速板块轮动，低估值农商行需关注再融资渠道的调整。