科创信息指数月内回撤逾10%，半导体板块深度调整

7月以来，科创信息指数（000682.SH）累计回撤超10%，引发市场对半导体行情是否终结的讨论。本轮调整由外围情绪冲击和获利了结共同驱动，但产业逻辑未破，短期情绪释放后或迎来估值修复窗口。

受美股费城半导体指数连续四日下跌拖累，A股半导体板块同步承压。7月1日至2日，科创信息指数累计跌幅超10%，从3625.98点回落至3239.51点，随后在3200-3300点区间震荡。7月8日，指数低开高走反弹2.15%，显示市场情绪韧性。

本轮调整由两轮情绪冲击接力触发：第一轮源于Meta进军云计算市场引发的“算力过剩”担忧；第二轮来自三星电子业绩预警发酵，导致美股芯片股集中抛售。从资金面看，前期板块涨幅过大（近一年涨超150%）触发获利了结；从基本面看，7月中报业绩验证期加剧高弹性板块波动。

从产业逻辑看，AI算力需求、国产替代、周期复苏三条主线未破。技术面上，指数在3200点附近获得支撑，短期情绪释放后有望迎来修复。展望后市，半导体板块或进入震荡筑底阶段，建议关注中报业绩超预期个股及估值合理的龙头标的。